Новости экономики и финансов. Курсы валют, ситуация на биржах, акции, котировки, аналитика: 💫 💫 💫 💫 💫 💫 читайте на сайте

Сделка Репо Это Маржинальная Торговля

Что такое сделка РЕПО и как на ней заработать

С экономической точки зрения соглашение РЕПО – это особый вид сделки, который используется для быстрого получения денежных средств, без обращения к залогам, кредитам и прочим способам пополнения ликвидности. Простая схема «продать и выкупить обратно» более всего востребована в банковском и финансовых секторах экономики. Рассмотрим подробнее, что же значит сделка РЕПО и как она работает?

Что такое сделки РЕПО

Сделка (соглашение) РЕПО – сделка купли (продажи) ценных бумаг с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене. Термин произошел от английского словосочетания repurchase agreement (в переводе – обратная покупка). Все время, пока заемщик пользуется деньгами, с него взимается комиссия, которая в последующем отображается на цене купли-продажи оговоренных ЦБ. Также предусмотрено право произвести обязательную обратную продажу акций через установленный в соглашении промежуток времени.

ВАЖНО! Главная цель, которую преследуют сделки РЕПО, – это обеспечение наличия финансов в короткий срок без лишней бумажной волокиты. Такие операции не требуют подтверждения платежеспособности заемщика и представления им большого количества справок и документов.

Классификация операций

По способам исполнения сделки РЕПО бывают:

  • прямые, предполагающие необходимость обратного выкупа;
  • обратные, обязующие совершить обратную продажу залоговых ценных бумаг в будущем.

Еще выделяют такие виды:

  • однодневные сделки (весь цикл операции происходит в течение суток);
  • «овернайт» (две части полного цикла сделки разделены между собой одной ночью);
  • действующие (когда сделка не закрыта и совершена только первая часть);
  • открытые (сроки, когда сделка должна быть закончена, не определены);
  • биржевые (сделка заключается с участием биржи, выступающей в роли арбитража и гаранта соблюдения сторонами всех обязательств);
  • внебиржевые (сделки заключаются за пределами биржи);
  • трехсторонние (исполнение всех пунктов договора контролируется третьей стороной);
  • сделки с ЦБ РФ;
  • междилерские сделки;
  • истинные (оформление сделки возможно только при подписании генерального соглашения).

Условия договора РЕПО

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» оговаривает обязательные пункты договора, которые необходимо учитывать при заключении сделок РЕПО:

  1. Договор описывает активы, которые передаются, их вид, категорию, количество, а также разрешение эмитента на сделку.
  2. Фиксируется цена.
  3. Определяется период выплаты. Разрешено установить, что вторая часть сделки может быть выполнена в момент востребования.
  4. Обязательно устанавливается период выполнения условий передачи ценных бумаг, в том числе и по требованию.

Отличительные признаки операций РЕПО

Вот основные отличительные черты:

  1. Договор РЕПО – это сразу две сделки.
  2. По экономическим характеристикам РЕПО похож на залог, но при обычной залоговой сделке, если требования по договору не выполняются, то ценные бумаги могут быть проданы залогодержателем с аукциона. А покупатель по сделке РЕПО уже становится собственником ценных бумаг на выгодных условиях и может просто продать их третьему лицу.
  3. В рамках биржевой торговли сделки РЕПО могут использоваться для открытия коротких позиций.

Как заработать на сделках РЕПО?

Чтобы понять принцип, как участники финансового рынка зарабатывают на таких сделках, предлагаем рассмотреть простой пример.

Предприятие имеет 10 000 акций, каждая из которых оценивается в 10 руб. В определенный момент ему нужны деньги, и находится покупатель, который предлагает цену по 7 руб. за штуку. Компания, продающая акции, готова реализовать бумаги по такой цене и выручает за них 70 000 руб.

Сделка РЕПО оформляется контрактом, в котором покупатель обязуется продать акции обратно через 6 месяцев, прибавив к цене свой процент – 10 % годовых (то есть 5 % за срок по договору). При выполнении предписанных обязательств продавец спустя полгода покупает собственные активы уже за 7 руб. 35 коп. за штуку (73 500 руб. всего).

Профит для покупателя очевиден – 3 500 руб. за 6 месяцев.

Каковы риски таких операций?

Риски заключаются в том, что один субъект отношений может пострадать в момент, когда второй нарушает условия договора. Нарушения могут происходить исходя из рыночной ситуации. К примеру, если акции дорожают, то покупатель может выгодно их продать и сам, не возвращая бумаги обратно продавцу по установленной контрактом цене. А если акции дешевеют, то для самого заемщика не является достаточно выгодной перспектива обратного выкупа собственных акций.

Каждый из вариантов обозначен определенными рисками, но в случае если ценные бумаги выкуплены не будут, они останутся принадлежать покупателю, который может распоряжаться ими на свое усмотрение. В случае если акция не представляется обратно на выплату, продавец остается с вырученными за них в первой части сделки деньгами.

Преимущества и недостатки сделок

К плюсам сделок РЕПО можно отнести:

  1. Более выгодные условия, чем при оформлении банковского кредита.
  2. Быстрое оформление операции и выплат по ней.
  3. Сделки не облагаются НДС (п. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ).
  4. Риски для покупателя достаточно низкие, так как в его владении остаются акции в случае отказа продавца от выполнения второй части сделки.
  1. Сделка РЕПО относится к краткосрочным, в среднем они ограничены 1–2 годами.
  2. С изменением экономической ситуации одна из сторон может потерять интерес к выполнению второй части сделки.

Пирамиды в области РЕПО

Пирамиды в данной области – довольно рискованная практика. Но если рынок стабилен и наблюдается период понижения ставок, то инвестор может заработать приличную сумму денег, используя данную схему. Те, кто хотят заработать таким образом, берут в долг под залог облигаций. Затем на вырученные средства опять скупают облигации и снова берут в долг.

СПРАВКА! Сделка может состоять из огромного количества этапов, а маржинальность может достигать уровня 1 к 20 или даже 1 к 100. Это значит, что на 1 руб. собственных средств приходится 100 руб. заемных облигаций.

Важно понимать, что даже незначительное понижение цены на ценные бумаги может разрушить всю схему.

В заключение хочется подчеркнуть, что договор по сделке РЕПО не является таким уж и сложным, а, наоборот, открывает перспективы для быстрого и комфортного получения необходимой суммы денежных средств. А стороной сделки может стать как физическое, так и юридическое лицо, если в их собственности находятся ценные бумаги.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Смысл в том, что включается сложный процент за счет этого механизма, и ваша ставка постепенно «раздувается» . За год может быть пару лишних процентов .

Первый статус ( КСУР) — вы получаете АВТОМАТИЧЕСКИ.

Что такое маржинальное кредитование

180 дней является клиентом Брокера.

Сколько дадут (читать далее...)
Поэтому при неблагоприятной коньюнктуре на рынке (санкции за КРЫМ, вмешательство РФ в выборы, короновирус и тд) — ваш портфель может фактически «сгореть» из-за увеличения ставок.

Риск и заемные средства

*В расчетах для простоты не учитывается ставка кредитования. (Условно принимаем, что покупка была в краткосрок.) При движении рынка в другую сторону

Принудительное закрытие позиции (MARGIN CALL)
В случае большой просадки, он может принудительно закрыть все ваши позиции (распродать), чтобы получить свои деньги обратно.
Вот что произошло после этого. Акция снова упала, и упала на 30%. Конечно же, брокеры подняли по ней уровень риска и ваш депозит начал бы таять на глазах, если бы вы использовали маржинальное кредитование.

Послесловие

Годовые ставки от 12-20.

За кредит нужно платить!

ВАЖНО ПОНИМАТЬ: Ставки риска МЕНЯЮТСЯ И ПЕРЕСМАТРИВАЮТСЯ КАЖДЫЙ ТОРГОВЫЙ ДЕНЬ.

Маржинальные сделки

Сделка Репо Это Маржинальная Торговля

Клиент Повышенного Уровня Риска имеет возможность совершать с бОльшим «плечом» и пользуется бОльшим маржинальным заемом, нежели Клиент Стандартного Уровня Риска.

Про маржинальную торговлю

Прежде всего, риски.

Сколько стоит маржинальное кредитование? (читать далее...)
Маржинальное кредитование помогает повышать доходность как на растущем, так и на падающем рынке. Клиент получает возможность продавать больше валюты, акции и других инструментов, не обладая ими. Все это позволяет увеличивать объем сделок и повышает их финансовый результат.

Какое «плечо» мне доступно?

Статус Клиент Особого Уровня Риска мы присваиваем исключительно юридическим лицам. Плачу ли я за всю позицию, или только за маржинальные средства?

В чем преимущество статуса КПУР над статусом КСУР?
Вы можете просто проигнорировать «маржин колл». До определенного момента Брокер не будет закрывать позиций клиента. Это произойдет только если сохранится тенденция к уменьшению счета. В этом случае Брокер закрывает позиции принудительно.
Клиент Повышенного Уровня Риска может еще больше увеличить объемы своих сделок, а также увеличить свою общую доходность.

Как я могу получить услугу маржинального кредитования?

Для чего нужна маржинальная торговля.

Какова периодичность платежей за маржинальный заем?

«Маржин колл» — это требование внести денежные средства. Брокер направляет его клиенту при определенных обстоятельствах.

Уровень маржи — отношение величины собственных активов клиента к совокупности его собственных и заемных активов. Порядок расчета уровня маржи определен п.10 Правил осуществления брокерской деятельности и осуществляется по формуле:

Сделка Репо Это Маржинальная Торговля

в случае существенного на 2 и более процентов отклонения рыночных цен от цены, по которой осуществлялся предшествующий расчет уровня маржи;.

(читать далее...)
Применение того или иного механизма сделки будет определяться как условиями соглашения, заключенного между клиентом и брокером, так и правилами торгов, установленными торговой системой (наличием либо отсутствием требования о совершении сделок в пределах депонированных сумм).

Скидка — величина, измеряемая в процентах, установленная договором с клиентом, либо 25% в случае, если больший размер скидки не предусмотрен в договоре с клиентом (п.9 Правил осуществления брокерской деятельности).

Одним из видов операций, которые может совершать заемщик с полученными в займы ценными бумагами является их использование для проведения спекулятивных операций, в том числе в рамках проведения маржинальной торговли, предполагающей предоставление брокером инвестору двух основных видов услуг:
Как правило, условия маржинальных соглашений предусматривают механизм кредитования брокером инвестиционного счета клиента при недостаточности или отсутствии на нем ценных бумаг с закрытием задолженности по итогам торгового дня либо посредством фактической покупки и поставки базового актива, являющего предметом займа, либо заключением сделки РЕПО.

Применение того или иного механизма сделки будет определяться как условиями соглашения, заключенного между клиентом и брокером, так и правилами торгов, установленными торговой системой наличием либо отсутствием требования о совершении сделок в пределах депонированных сумм.

Уровень маржи рассчитывается с учетом всех сделок, заключенных до момента расчета, в том числе сделок, расчеты по которым должны быть осуществлены не позднее окончания текущего рабочего дня.

§ Аналогичное определение было дано и в вышедших позднее «Правилах осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» (утв. Постановлением ФКЦБ России от 13.08.03 №03–37/пс) (далее по тесту — Правила осуществления брокерской деятельности).
Согласно п.1 Приложения к Указанию ЦБ РФ от 25.12.98 №450-У при получении внутридневных кредитов открытие ссудных счетов не требуется, что в полной мере соответствует п.3.1.2.4.2 Положения Банка России от 31.08.98 №54-П (т. е. требованию о наличии задолженности на конец операционного дня).

Related posts