Новости экономики и финансов. Курсы валют, ситуация на биржах, акции, котировки, аналитика: 💫 💫 💫 💫 💫 💫 💫 💫 читайте на сайте

Что Такое Вестинг в Криптовалюте

Гайд по Vesting

Допустим вы вдвоем с фаундером начали проект, поделили между собой 50%/50%, поработали год и кофаундер ушел из проекта, а вы продолжаете его развивать.

Almas Abulkhairov

No-bullshit VC, Entrepreneur
More posts by .

Almas Abulkhairov

Вестинг фаундеров

Проект идет вперед, благодаря упорному труду вас и ваших сотрудников, а товарищ (ex-Founder) сидит в пассажирах. Да, он, возможно, внес свой важный вклад в начале. Но учитывая деление 50/50, выходит не по-пацански, не правда ли?

На помощь приходит схема Restricted Stock Vesting.

Vesting — это зависимость получения определенного процента своих акций (0–100%) в зависимости от проработанного над проектом времени.

Стандарт венчурной индустрии — 4 года. Мы в своих сделках настаиваем именно на таком сроке полного вестника и акций фаундеров, и опционных планов сотрудников.

Пример. Покинув компанию через 2 года после старта, при 4-летнем вестинге, ваш товарищ получит 2/4=50% своих 50% акций. То есть 25% (если кроме вас двоих в компании никого, включая инвесторов, еще нет). Куда деваются остальные 25% акций? Возможны варианты:

  • распределяются поровну между оставшимися фаундерами (то есть в примере вы останетесь с 75% компании)
  • добавляются в ESOP
  • исчезают при следующей реструктуризации компании (тем самым увеличивая долю ВСЕХ оставшихся акционеров, включая инвесторов).

Обычно остаток unvested акций фаундеров переходит в ESOP, чтобы:

  • новыми ESOP-authorized акциями мотивировать существующих фаундеров (выдача по KPI)
  • мотивировать будущих новых ключевых сотрудников / топ-менеджмент

Но есть еще Cliff! Это период вестинга, только после которого начисляются первые акции. То есть если уйти из компании ДО окончания Cliff period, то вы не получите ничего. Это нужно, чтобы обезопасить друг друга от спрыгивания из проекта раньше времени, период когда нужно внести свой первый значимый вклад в компанию. Обычно это 1 год. Мы в своих сделках применяем 1 год.

Пример.

Вы с пацанами (втроем) затеваете стартап 01 июля 2017. Поделились поровну (по 33.33%). Договариваетесь об industry-standard схеме вестинга (4 года вестинга, из которых 1 год клифф). Один из вас (Артемон) — решил покинуть компанию сейчас (в феврале 2018). Т. к. Артемон не проработал в проекте года, то он не получит своих акций. Вы решаете, что Артемон вам все-таки нужен, чтобы помочь выстроить разработку, хотя бы до лета. Вы убеждаете его проработать до 01 июля 2018, Артемон соглашается. Тогда он получит свои 1/4=25% от 33.33% акций. То есть 8.33% акций, а сдачу (если так договорились) распределяете пропорционально между оставшимися двумя кофаундерами. В итоге выходит по-пацански, ибо вьебывать вам еще годы.

Вот пример графика вестинга с 4-летним и 3-летним сроками, в обоих годовой клифф:

График вестинга

Вестинг сотрудников

К ключевым сотрудникам же применяется схема опционного плана — ESOP.

ESOP = Employee Stock Option Plan.

Обычно на старте (пока не инвесторов) выделяют от 10 до 20% всех акций на ESOP. Если выделяется меньше 10% — то получается по-жмотски, если больше 20% — то инвестор может почуять подвох (например, желание в случае чего выписать себе большой бонусный опцион).

Пример. Допустим наша компания PATSANY Co. инкорпорируется с 10 000 акциями (составляющих 100% компании). У вас с кофаундером поровну, вы решаете выделить 10% акций на опционы будущим значимым сотрудникам.

  • у вас по 4500 акций (по 45%)
  • на ESOP 1000 акций (10%).

Но компания владеть своими же акциями (которые 1000 на ESOP) не может, поэтому прописывается «авторизация на выпуск 1000 акций на ESOP», а компания пока будет на самом деле с 9000 акциями. То есть у вас пока по 50% в Captable.

Однако сразу мыслите в масштабах т. н. Fully Diluted Captable, включающей авторизованный выпуск 1000 акций

Допустим, через 1.5 года выяснилось, что ваш кодер Санек замашинлернил невьебенный искусственный интеллект, который позволяет с помощью айфона автопилотировать автомобиль клиента. Интеллектуальная собственность его все равно принадлежит вашей компании, однако вы благодарны от души перед Сашей, да и подумали, что он очень важен для дальнейшего развития компании — выдаете ему 200 акций из вашего 1000-акционного пула. С вестингом 4г и клиффом 1 год.

  • Санек получает признание своей работы
  • У Санька мотивация работать еще минимум 1 год из-за клиффа
  • И в целом ему выгодно следующие 4 года работать в вашей развивающейся компании

Поэтому не жадничайте, выделяйте ESOP с первых дней, если строите технологическую компанию, а не лавку с шавермой, в которых нафиг не нужны опционы.
Инвесторы (включая нас) требуют наличие ESOP.

Наведи телефон на QR-код и открой определившуюся ссылку, чтобы оставить донат

Летом Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) опубликовала инструкцию по регулированию криптовалют, в которой странам-участницам рекомендуется обязать криптобиржи и подобные сервисы хранить и передавать информацию о клиентах.

Все про листинг криптовалют на биржу

Допустим вы вдвоем с фаундером начали проект, поделили между собой 50%/50%, поработали год и кофаундер ушел из проекта, а вы продолжаете его развивать.

Гайд по Vesting

.

(читать далее...)
Но есть еще Cliff! Это период вестинга, только после которого начисляются первые акции. То есть если уйти из компании ДО окончания Cliff period, то вы не получите ничего. Это нужно, чтобы обезопасить друг друга от спрыгивания из проекта раньше времени, период когда нужно внести свой первый значимый вклад в компанию. Обычно это 1 год. Мы в своих сделках применяем 1 год.
  • распределяются поровну между оставшимися фаундерами (то есть в примере вы останетесь с 75% компании)
  • добавляются в ESOP
  • исчезают при следующей реструктуризации компании (тем самым увеличивая долю ВСЕХ оставшихся акционеров, включая инвесторов).
Обычно на старте (пока не инвесторов) выделяют от 10 до 20% всех акций на ESOP. Если выделяется меньше 10% — то получается по-жмотски, если больше 20% — то инвестор может почуять подвох (например, желание в случае чего выписать себе большой бонусный опцион).
  • Санек получает признание своей работы
  • У Санька мотивация работать еще минимум 1 год из-за клиффа
  • И в целом ему выгодно следующие 4 года работать в вашей развивающейся компании

Это нужно, чтобы обезопасить друг друга от спрыгивания из проекта раньше времени, период когда нужно внести свой первый значимый вклад в компанию.

Пример. Допустим наша компания PATSANY Co. инкорпорируется с 10 000 акциями (составляющих 100% компании). У вас с кофаундером поровну, вы решаете выделить 10% акций на опционы будущим значимым сотрудникам.

В России во многих tech-сделках применяется другой механизм мотивации и удержания — отложенный платеж. Фаундеры компании почти никогда не получают 100% суммы сразу после ее продажи. Это позволяет сохранить их интерес к дальнейшему развитию бизнеса или его интеграции в экосистему стратегического инвестора.

Опционы, вестинг и наручники у батареи: как удержать ключевых сотрудников

Поэтому некоторые сотрудники отказываются от опционов и просят более высокую зарплату.

(читать далее...)
Отдельного внимания заслуживают отношения инвестора и основателя стартапа. Последний обычно совмещает в себе две функции — акционера и менеджера (CEO). Как акционер, он может преследовать свои интересы, а как менеджер — обязан действовать в интересах компании.

Нет ничего печальнее, чем уход ключевого члена команды к конкуренту (бывает, что он и сам создает стартап и портит нервы своему бывшему работодателю). Чтобы этого не допустить, многие компании предлагают ценным сотрудникам подписать соглашение о неконкуренции.

Есть еще один нюанс: выдача опциона сотруднику может повлечь за собой признание дохода в виде материальной выгоды. Получается, что на деле его доходы пока не изменились, а налоговое бремя уже появилось. Поэтому некоторые сотрудники отказываются от опционов и просят более высокую зарплату.
В российском праве подобного инструмента, по сути, нет — поэтому соглашение о non-compete фактически не работает. Да, вы можете прописать такой пункт в договоре с ключевым сотрудником. Но в реальности он может почти сразу уйти в конкурирующую компанию и защитить свои права в суде вы не сможете.

Последний обычно совмещает в себе две функции акционера и менеджера CEO.

В корпорациях и технологических компаниях опционы могут быть частью вознаграждения. Так, в Facebook разработчик получает акции на $41 тыс. при годовом окладе в $118 тыс. В последующем опцион может даже превышать зарплату: $314 тыс. при зарплате $228 тыс.

Эксклюзив Биткоин упал, но еще не все потеряно

С другой стороны, все остальные BranchChains (дочерние проекты) работают независимо друг от друга. Поэтому их взаимосвязь и влияние на сторонние разработки исключено.

VestChain (VEST): криптовалюта; обзор

С другой стороны, все остальные BranchChains дочерние проекты работают независимо друг от друга.

Применение токена VEST (читать далее...)
Разработчики уже заявили, что планируют расширить функциональность токена с целью его большей востребованности и дальнейшего роста на криптовлютном рынке.

Как получить криптовалюту VestChain (VEST) , ее текущая стоимость

VestChain имеет неплохой потенциал, который в случае адекватной поддержки и развития проекта, может превратить его во второй Ethereum, или даже во что-то лучшее. При этом, к таким же высотам имеет шансы подняться и токен проекта, который даже сейчас, на первых этапах развития блокчейна VestChain, уже успел закрепиться в сотне лучших мирового криптовалютного топа. Выводы о криптовалюте VestChain (VEST)

Что делает компания / проект?
Проект VestChain – это платформа, которая реализована и запущена для создания и дальнейшей поддержки новых децентрализованных приложений (dApps) и даже других криптовалют. На базе блокчейна этого проекта реализована возможность создания умных контрактов блокчейн-решений предельно упрощенным и доступным способом.
Для того, чтобы главный структурный элемент (StemChain) всегда был работоспособен и высокопродуктивный, его специально урезали в функциональности. Это помогает достигать высочайших показателей стабильности.

Особенности

Дорожная карта проекта VestChain.

Дорожная карта проекта VestChain

  • StemChain – материнский (главный) блокчейн, выполняющий роль фундамента для функционирования всех дочерних проектов, созданных на его основе и при помощи его инструментов.
  • BranchChains – все дочерние блокчейн-разработки, которые были созданы на базе изначального StemChain’а.

§ С другой стороны, все остальные BranchChains (дочерние проекты) работают независимо друг от друга. Поэтому их взаимосвязь и влияние на сторонние разработки исключено.
Разработчики уже заявили, что планируют расширить функциональность токена с целью его большей востребованности и дальнейшего роста на криптовлютном рынке.

Related posts