Новости экономики и финансов. Курсы валют, ситуация на биржах, акции, котировки, аналитика: 💫 💫 💫 💫 💫 читайте на сайте

Комиссия по Ценным Бумагам и Биржам Сша по Биткоину

Все финансовые дороги ведут в SEC. Как устроена американская комиссия по ценным бумагам

В новостных финансовых сводках часто пишут про SEC, правда, не всегда уточняют, что это такое. А между тем это специальное агентство правительства США, которое стоит ни много ни мало у руля американского рынка ценных бумаг. От решений SEC зависят судьбы крупнейших торговых площадок, фондов, компаний и их ценных бумаг.

Минутка истории

В 1933 году дела в США были не очень. Экономика страны переживала Великую Депрессию, которая еще не собирается идти на спад. В этом году президентом избирают Франклина Делано Рузвельта. Он начинает «Новый курс» — программу социально-экономических реформ, а среди них — учреждение Комиссии по ценным бумагам и биржам (The United States Securities and Exchange Commission, SEC).

Совершенно SECретно

Идея объяснялась так: на биржах много мошенников, они обманывают добропорядочных инвесторов, и те, соответственно, теряют деньги. Чтобы от мошенников избавиться, нужно создать специальную комиссию, которая будет следить за компаниями, биржами, трейдерами, брокерами, фондами, — короче, за всеми.

С одной стороны, мошенников в те годы действительно было много. Пострадавшие от действий злоумышленников граждане обращались к властям и просили предпринять хоть что-то. С другой стороны, с появлением SEC правительство сильно зарегулировало финансовую сферу, добавили много бюрократических процедур, которые до сих пор не нравятся участникам рынка. А еще SEC наделили огромным объемом полномочий.

Евгений Марченко, аттестованный финансовый консультант при финансовом университете правительства РФ, директор E.M.FINANCE:

— Деятельность SEC действительно добавляет бюрократических формальностей и утяжеляет гибкость всей системы в целом. Тем не менее именно благодаря работе комиссии американские рынки заслужили репутацию самых безопасных в мире. Поэтому издержки в виде чрезмерного регулирования неизбежны. В целом система построена максимально независимым образом, что должно исключать любую возможность манипулирования рынком.

Чем комиссия занимается?

Самая важная задача регулятора — это контроль и надзор. Контролирует SEC буквально все, что так или иначе связано с ценными бумагами. Основные направления деятельности:

  • агентство устанавливает правила регистрации ценных бумаг и правила, связанные с деятельностью фондовых бирж;
  • агентство проводит аудит, проверки и даже расследования в отношении подозрительных участников. Например, если поступают сведения о мошеннических манипуляциях на рынке, торговле с использованием инсайдерской информации и так далее;
  • агентство запрашивает многочисленные отчеты и документы, добивается полной прозрачности действий со стороны всех финансистов.

Кого комиссия контролирует?

SEC следит за следующими участниками рынка:

  • все, кто выпускает ценные бумаги — акции, облигации и разные деривативы;
  • первичный финансовый рынок: все фондовые и товарные биржи (например, NASDAQ, CBOE или NYSE);
  • все брокеры;
  • все крупные трейдеры;
  • все частные инвесторы, купившие более 5 % акций компании с любой биржи США;
  • инвестиционные банки, холдинги, ETF-фонды, хедж-фонды и т. д.
  • торговые группы, а именно внебиржевые рынки США (например, OTC Markets Group).

Артем Сачава, CEO Sachava Capital:

— Основная задача SEC — это защита интересов инвесторов, в том числе от самих себя, от неразумных действий на рынке. Например, комиссия вводит некоторые ограничения для счетов меньше 25 000 долларов, что, безусловно, не устраивает относительно небольших игроков. Что же касается профессиональных участников и акционеров крупных компаний, то если вы соблюдаете все требования закона — встреча с SEC вам не грозит. Если нарушаете — тогда независимо от того, где вы находитесь, в России, США или любой другой стране, SEC найдет способ защитить интересы инвесторов от ваших действий. Поэтому в подавляющем большинстве случаев внимание комиссии обоснованно, хотя иногда и бывает излишним.

Интересный факт: отец президента США Джона Кеннеди — Джозеф Кеннеди был первым председателем комиссии SEC.

SEC: на страже бюрократии и прозрачности

В агентстве есть несколько отделов. Отдел корпоративных финансов контролирует всех, кто занимается выпуском ценных бумаг. Отдел торговли на рынке контролирует саморегулируемые рыночные объединения. А юридический отдел — расследует дела о нарушениях.

Какие нарушения встречаются чаще всего? Конечно, это подделка ценных бумаг или их продажа до одобрения комиссией. Еще существует куча процедур регистраций, которые участники не спешат проходить по разным причинам. Также есть инсайдерская торговля и манипулирование рынком. По мнению регулятора — недопустимые вещи.

Известные расследования

Goldman Sachs

Иногда нагоняй от комиссии получают даже такие серьезные учреждения, как, например, . В 2007 году инвестиционный банк предлагал своим клиентам облигации, обеспеченные портфелями ипотечных кредитов. А в 2008 году произошел известный на весь мир американский ипотечный кризис. SEC заявила о связи Goldman Sachs и хедж-фонда Paulson&Co. Последний поставил на снижение стоимости облигаций. Таким образом, комиссия посчитала действия финансистов предумышленными. Начались долгие судебные разбирательства, и последовала волна проверок инвестиционных учреждений по всему миру. Но, думаете, под прицелом только крупные организации?

Флойд Мейвезер

В 2018 году SEC оштрафовала… боксера. В комиссии заявили, что спортсмен Флойд Мейвейзер скрытым образом рекламировал стартап Centra Tech, предлагавший клиентам криптовалютные дебетовые карты, которые компания якобы собиралась выпускать с VISA и Mastercard. SEC признал Centra Tech мошенниками. Флойд действительно упоминал в социальных сетях, что проект Centra Tech, по его мнению, «перспективный», правда, не упоминал, что компания ему заплатила. Штраф составил более 600 000 долларов.

Илон Маск

Еще более курьезный случай произошел с Илоном Маском. Комиссия вообще умудрилась временно отстранить бизнесмена от пребывания в совете директоров Tesla. Этим агентство не ограничилось и выписало штраф в размере 20 млн долларов. За что такие серьезные санкции? Всего лишь за твит Илона, где он сообщил, что хотел бы «скупить все акции своей компании». Агентство посчитало такие действия манипуляциями на бирже, потому что стоимость акций после сообщения в интернете моментально взлетела.

А какие интересные факты об американской комиссии по ценным бумагам и биржам знаете вы? Расскажите в комментариях!

Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» требует отражать «все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении эмиссионных ценных бумаг». Поэтому рассматривать его как рекламный буклет — ошибочно.

Чтобы ценные бумаги попали на финансовый рынок, компания должна запустить IPO — первичное предложение акций. Процесс довольно сложный и длительный.

Что Означает Одобрение Проспекта Эмиссии Комиссией Sec

Если она сможет быстро получить крупные инвестиции, идея может принести грандиозную прибыль, а компания стать новым Goggle или Apple.

(читать далее...)
При этом обычно андеррайтингом занимается не одна компания, а синдикат, состоящий, например, из инвестиционных банков, которые располагают большими ресурсами для распространения бумаг.

В России понятие «золотой акции» урегулировано Федеральным законом № 178-ФЗ от 21 декабря 2001 года «О приватизации государственного и муниципального имущества». Закон допускает использование «золотой акции» при приватизации более 75% акций предприятия.

Кроме того, на IPO регулярно выходят технологические стартапы. Это команда, которая, разработала ноу-хау, например, инновационную нейросеть. Если она сможет быстро получить крупные инвестиции, идея может принести грандиозную прибыль, а компания стать новым Goggle или Apple. Если не успеет, идею уведут конкуренты.
Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» требует отражать «все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении эмиссионных ценных бумаг». Поэтому рассматривать его как рекламный буклет — ошибочно.

При этом обычно андеррайтингом занимается не одна компания, а синдикат, состоящий, например, из инвестиционных банков, которые располагают большими ресурсами для распространения бумаг.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Однако при этом не следует забывать и о том, что проспект эмиссии одновременно может являться и мощным стимулом для последующей продажи ценных бумаг. Поэтому каждая компания-эмитент, наряду с обнародованием всей необходимой информации, старается максимально подчеркнуть все свои выгодные стороны.

Проспект эмиссии

Содержание проспекта эмиссии.

Содержание проспекта эмиссии (читать далее...)
Перед тем как провести эмиссию (выпуск) ценных бумаг, компания-эмитент проводит целый ряд подготовительных мероприятий. Одним из таких мероприятий является подготовка и обнародование документа называемого проспектом эмиссии.
  1. Основные данные о компании-эмитенте ценных бумаг;
  2. Все необходимые данные отражающие финансовое положение компании-эмитента;
  3. Данные непосредственно касающиеся предстоящего выпуска ценных бумаг.
Упоминается тот орган, через который эмиссия будет проводиться и который будет ее регистрировать. А также все другие участники рынка ценных бумаг, которые будут привлечены к размещению эмитируемых ценных бумаг.
  1. Аудированные бухгалтерские балансы компании, как за текущий, так и за несколько предшествующих периодов (как правило, за 3 года);
  2. Отчет обо всех предыдущих выпусках ценных бумаг;
  3. Отчет об использовании средств резервного фонда;
  4. Данные о структуре уставного фонда компании и о ее просроченной задолженности перед кредиторами (если таковая имеется).

.

Наконец, в проспекте эмиссии должны быть описаны форма, вид и общий объем выпускаемых ценных бумаг. Обязательно указываются сроки начала и конца размещения, а также цена, по которой это размещение планируется. Оговаривается порядок оплаты.

Под контролем Комиссии по ценным бумагам находятся все эмиссионные инструменты, при вложении собственного капитала в которые можно получить доход. Доступ к управлению или его отсутствие и страна проживания инвестора значения не имеют.

Что такое Комиссия по ценным бумагам и биржам SEC: чем она занимается, аналог в России

Доступ к управлению или его отсутствие и страна проживания инвестора значения не имеют.

Сфера регулирования (читать далее...)

С 2012 помогающим SEC в разоблачении мошенничеств вручают награды. 70 физическим лицам выплачены $387 млн. Платежи идут из Фонда защиты инвесторов, который финансируется за счет полученных штрафов. Обеспечивается конфиденциальность выплат. Выплачивают 10–30 % от суммы свыше 1$ млн.

Подконтрольные субъекты US Exchange Commission

SEC регулирует рынки ценных бумаг со всеми участниками. Под регулирование Комиссией попадают: Состав

Любые виды периодических выплат
Комиссия по ценным бумагам контролирует правильность расчета и выплат процентного дохода по облигациям. Начисление процентов идет ежедневно, выплаты – в определенную дату.
Исторически ранг Комиссии по ценным бумагам был выше, чем у ФКЦБ и ФСФР, которые всегда были на уровне ниже министерств. В РФ недостаточно развито взаимодействие между организациями и ведомствами, имеющими отношение к финансовому рынку. В РФ главная задача регулятора – надзор, контроль и карательные меры при выявлении недочетов.

Аналог SEC в России

С 2012 помогающим SEC в разоблачении мошенничеств вручают награды.

Процедура регистрации в US Exchange Commission

  • первичное публичное размещение ценных бумаг с определением их класса;
  • эмиссия;
  • транзакции (крупные размещения и продажи).

Что такое эмиссия ценных бумаг и зачем ее проводить

Комиссии за сомнительные банковские операции

§ При этом ссылки заявителя на ФЗ №115-ФЗ обосновано отклонены судом, поскольку взимание банком установленного им в одностороннем порядке «заградительного тарифа» не предусмотрено указанным законом.
В 2018 г. на уровне кассации сразу несколько судебных дел поставили под сомнение верность ранее выработанных правовых позиций. Их идея была в следующем:

Related posts

Добавить комментарий

*